2020年疫情以来美国直接发钱给消费者，叠加供应链出现问题，俄乌冲突，贸易摩擦，房屋建设不足，疫情导致劳动力供给不足等，导致通胀显著上升。特别是房屋建设不足和劳动力供给不足被一般的分析严重忽视。核心CPI里房租和工资增长占很大比重，所以房租和工资上涨有很大的影响。这两者又都和疫情有很大关系。
2020年之前“印钱”主要是指向银行系统注入流动性，但由于货币流通速度（ve-l-o-c-i-ty）不高，所以尽管增加了基础货币，但流通中的总货币量上升并不快。中国的情况正好相反。央行在基础货币发行上很谨慎，但由于经济活动比较活跃，货币流通速度更快，所以商业银行创造货币更多，这也是中国M2增速高的主要原因。由于中国的工业生产效率很高，同时很多M2反映的是国有土地的货币化，所以中国的商品通胀很低，但资产（主要是指房产）价值上升很快。
联储通过加息制造经济衰退，提高失业率，工资增长的势头会得到抑制。同时，随时间推移，受高基数的影响，房租上涨的势头也会得到抑制。到明年，核心通胀应该会慢慢降下来。
但是，伍德抛出一个观点：认为美国通胀高点已过，铜是领先指标，她更倾向于未来通缩。如果是通缩，那么股票行业选择策略将完全与现在的不同。
另外，关于港股市场，恒指三季度跌幅20%。经查，历史上，单季度跌20%的恒指，只有15年3季度（811汇改加*** 股股灾），11年3季度（欧债危机），08年4季度，01年3季度（科网泡沫），98年2季度（亚洲金融危机）。说明当下基本面的实际情况应参照历史上前几次比较麻烦的情形。
其实，加息并不有助于有效解决美国国内的严重通胀问题，疫情造成劳动力不足能用加息解决吗？否。国际供应链重构能用加息解决吗？否。很多家庭减少去消费场所为了避免老人与小孩感染新冠，能用加息解决吗？否。俄乌冲突导致油价暴涨，电费暴涨，出行交通费用已经很高了，还继续加息增加居民家庭的贷款利息负担，加息能解决油价高飞问题吗？否。美国的巨额国债利息负担能用加息解决吗？否。吸引美国制造业回流能用加息解决吗？否。
所以，漂亮国激烈加息的目的令人怀疑。已经令世界上所有国家的货币贬值了，例如英镑。
我怀疑漂亮国专门针对中国制定的激烈加息政策，目的是刺破中国的房地产泡沫。只要中国先受不了它就成功了。毕竟它视中国为威胁其老大地位的唯一对手，无所不用其极。
所以，美国激烈加息也许是一个河豚计划。
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