最近读了周金涛先生的《涛动周期论》，作者曾任中信建投首席经济学家，由于成功预测了08年金融危机和15年资产价格的波动，被誉为周期天王，该书也被许多人封神。
虽然对于书中的一些内容不能完全理解，对一些观点也不尽认同，但通读后还是颇有收获，特别是对经济的微观运行、增长和价格的关系等有了更深的理解。
1. 周期理论在讲什么
作者的周期理论大概是：50-60年是一个大的康波周期（又称技术创新周期），其中9-10年是一个中周期（也就是固定资产投资的周期），40个月左右是一个小周期（库存周期）。
康波周期中又分为繁荣 – 衰退 – 萧条 – 回升四个阶段，其中繁荣阶段伴随着高增长和低通胀，大概率伴随着价格平稳；衰退阶段资产价格仍在上涨，但主要由货币因素驱动而非经济增长因素，增长与通胀反向运动，同时伴随着价格的剧烈波动；萧条期的主要表现为滞涨与通缩的反复局面，历史数据上来看资产价格总是冲高回落；萧条期到回升期是一个漫长的过程，大约要经历10年以上的时间，大概率伴随着资产价格的平稳，新的技术创新也都在这个阶段孕育。
我们现在正处于以美国为主导国的第五轮康波周期中，因而要格外关注美国经济的态势。而根据作者的分析，追赶国和主导国之间的经济周期存在时滞，并且这轮康波周期中中国同时处于工业化进程中，需要叠加考虑内部和外部环境的影响。
除了周期理论，作者还比较详细地论述了大宗商品、房地产、黄金的价格周期，中国工业化进程的影响，全球经济共生模式的运行方式、大类资产的配置等等，在接近10年前已经有很深刻的思考，很多观点在近几年也一一验证，还是很令人佩服的。可惜作者英年早逝，在2016年离开了这个世界。
2. 个人不负责任的预测
按照作者生前字里行间的表述，14-15年开始向萧条阶段过渡，至少到2025年都属于第五次康波的萧条阶段。那么在作者未预料到的全球大疫情影响下，萧条的阶段是否会进一步延长？回升的阶段又将什么时候来临以及持续多长时间？下一次康波周期的创新驱动又来自于哪里？下一轮的主导国家又是谁？
不负责任的预测一下，伴随着现有国际秩序和经济分工的矛盾激化，未来十年国际政治斗争将会异常惨烈，而新的产业分工和国际秩序也会在斗争的过程中孕育和形成。更具体的说，萧条阶段可能持续到2025-2027年，并开始进入回升阶段（康波周期中回升阶段仍是下降阶段），而新一轮繁荣的可能在2035-2040年左右启动。
那么技术驱动呢？可能是新能源，不止局限于当前的光伏、风能等，也有可能是太空资源，毕竟资源对于经济的发展客观来讲是一个约束条件。不过我认为新周期的驱动未必完全是技术领域，也有可能是扩大的市场，近代以来全球经济的发展实质上是把更多的人口纳入了工业体系，同时也意味着更大的需求和市场。扩大的市场来自于哪里？外部来自于广大的尚未真正开始工业化的国家，内部来自乡村振兴、县域经济带动的中低收入群体消费能力的提高。
主导国是谁？作者其实也论述了当前全球经济共生体系和货币机制的内生缺陷，那么谁能引领和主导新的秩序，谁大概率也就是第六个康波周期的主导国家。
3. 有关个人财富的思考
其实周天王出圈的一些观点，反而有关个人财富的。他认为人在60年的人生主要阶段中，其中30年参与经济生活，30年中康波周期给与每个人的财富机会只有三次，不以主观意志为转移。如果抓住了一次财富机会，那么至少是中产以上的水平。
虽然听上去很有道理，但是根据前面预测的本轮周期的时间，如今30岁左右的我们在未来15 – 20年都大概率在经济的下滑期，而前30年还没有足够的能力参与到经济生活中，那岂不是只能在退休前才能把握人生第一次财富机会？
所以呀，所谓的个人财富和周期论也不可全盘接受和一味照搬，更不能依靠这个数着年份来做投资。更何况周期里又嵌套着周期，太难琢磨明白，也没那个高度。不过倒是提供了一个切入的视角，帮助我们在纷繁的经济数据中审视真实的经济情况。
............试读结束............
查阅全文加微信：3231169 如来写作网：gw.rulaixiezuo.com（可搜索其他更多资料）
本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至 3231169@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。如若转载，请注明出处：https://www.rlxzw.com/7102.html
